近期全球聚氨酯核心原料MDI迎來一輪罕見集中漲價風暴，巴斯夫、科思創(chuàng)、亨斯邁三大國際頭部企業(yè)在5月下旬扎堆發(fā)布北美市場漲價通知，受裝置故障、集中檢修、上游原料緊缺多重利空夾擊，北美全品類MDI每噸最高漲幅折合超5200元，全球原料供給快速收緊、成本全線抬升；與之形成鮮明反差，依托萬華化學充足本土產能支撐，國內MDI價格穩(wěn)守盤面，現貨窄幅震蕩，并未跟隨海外開啟暴漲行情，海內外市場走出極端分化走勢。
8天輪番調價，三大巨頭漲價細則落地
短短8個交易日，亨斯邁、科思創(chuàng)、巴斯夫先后官宣北美MDI漲價，調價節(jié)奏緊湊、漲幅明確，停產檢修是本輪提價核心誘因：
亨斯邁（5月22日）：南北美洲全品類MDI上調0.24美元/磅、即時生效，美國吉斯瑪主力工廠開啟3-4周停工檢修，裝置降負荷直接拉長產品交貨周期；
科思創(chuàng)（5月28日）：受5月19日一氧化碳配套裝置突發(fā)故障影響，北美MDI全品類觸發(fā)不可抗力、復產時間待定，敲定7月1日起全品類上調0.22美元/磅；
巴斯夫（5月29日）：旗下Lupranate® 全系列MDI大漲0.35美元/磅，為三家企業(yè)單次漲幅峰值，企業(yè)計劃7月開啟45天大檢修，疊加美國20萬噸新產能投產籌備，業(yè)內預判后續(xù)仍存二次漲價空間。
三大廠商集中提價疊加全球多地MDI裝置停工，北美聚合MDI、單體MDI現貨價格持續(xù)沖高，下游保溫泡沫、聚氨酯建材企業(yè)原料采購成本大幅抬升。從供需邏輯來看，北美漲價具備雙重剛性支撐：一是上游多元醇原料短缺，聚氨酯B料供貨緊缺，下游無法替換MDI剛需原料；二是下游噴涂泡沫行業(yè)提前鎖價囤貨，透支月度現貨貨源。行業(yè)定價規(guī)則同步革新，海外廠商告別傳統(tǒng)月度定價，改為兩周一輪靈活議價，價格波動頻次激增，機構預判漲價勢能將從6月延續(xù)至三季度傳統(tǒng)旺季。
外漲內穩(wěn)！國內MDI價格獨立運行，現貨小幅整理
在海外漲價狂飆背景下，6月初國內MDI市場整體保持平穩(wěn)、窄幅震蕩，憑借本土龍頭產能優(yōu)勢走出獨立行情，市場報價完全脫離北美漲價傳導邏輯。聚合MDI（通用主流牌號）：6月2日生意社市場基準價16733.33元/噸，華東國產現貨主流成交17000-17500元/噸；萬華化學山東廠區(qū)PM-200出廠價穩(wěn)固15000元/噸，貨源有序外放、出廠報價連續(xù)持平無調整。上海外資貨源稀缺，經銷商零星報價20500-20700元/噸，但流通量有限難以帶動大盤。純MDI（精細化工、彈性體原料）：上海亨斯邁6月掛牌24600元/噸，山東巴斯夫現貨約 18000元/噸；萬華PM100高純純MDI山東市場價23000元/噸，隨國內剛需小幅調整，未受國際漲價牽引大漲。
國內能夠對沖海外漲價沖擊，核心源于產能與貿易雙重保障：其一，萬華化學國內總產能超400萬噸/年，占據國內7成以上產能，福建70萬噸技改產能二季度持續(xù)落地投產，企業(yè)全球市占率逼近40%，足量國產貨源抹平海外供給缺口帶來的進口漲價壓力；其二，國內MDI長期處于凈出口格局，廠家靈活調配內外銷庫存，依靠內外需求錯峰平抑現貨波動。需求端方面，國內家電、建筑保溫按需采買，下游理性拿貨、無集中囤貨行為，避開北美囤貨催生的非理性漲價行情。
行業(yè)機構研判，短期海外漲價僅小幅抬升進口貨源成本，在國產龍頭保供充足前提下，6月國內MDI大幅漲價概率偏低，盤面維持高位震蕩；后市重點跟蹤海外裝置復產進度、國內龍頭檢修計劃變動。
國內主流MDI生產企業(yè)概況
萬華化學（行業(yè)龍頭）：布局煙臺、寧波、福建、匈牙利多生產基地，國內MDI產能超400萬噸/年，國內產能占比超70%，是國內MDI定價風向標，2026年福建技改產能落地進一步強化本土保供實力；
科思創(chuàng)（在華外資）：上海設MDI生產裝置，產品主要供給華東下游，報價聯動國際行情，但受國內現貨盤面約束，調價幅度遠低于北美本土；
亨斯邁（在華外資）：上海建有生產基地，6月純MDI掛牌價高于國產貨源，市場現貨投放量偏少。
