截至 2026 年 5 月 13 日，國內(nèi)乙二醇市場迎來一波穩(wěn)步上漲行情，現(xiàn)貨與期貨同步走強(qiáng)，市場做多情緒持續(xù)升溫。在進(jìn)口供應(yīng)收緊、港口庫存快速去化、下游剛需穩(wěn)定支撐下，乙二醇價(jià)格走出 “先抑后揚(yáng)” 走勢，短期強(qiáng)勢格局有望延續(xù)。

節(jié)后震蕩回升 期現(xiàn)價(jià)格同步走強(qiáng)

五一假期過后，乙二醇市場先經(jīng)歷小幅調(diào)整，隨后逐步走出反彈行情。5 月上旬，在原油波動、國內(nèi)裝置復(fù)產(chǎn)等因素影響下，價(jià)格一度小幅走弱，隨后很快止跌回升，整體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢。

截至 5 月 13 日，乙二醇基準(zhǔn)價(jià)格達(dá)到 5055 元 / 噸，相比 5 月初低位回升幅度超過 200 元 / 噸。華東地區(qū)聚酯級乙二醇現(xiàn)貨主流報(bào)價(jià)在 4918—4920 元 / 噸，現(xiàn)貨基差持續(xù)走強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格較期貨明顯升水，市場可流通貨源偏緊。

期貨盤面同步走強(qiáng)，主力合約穩(wěn)定運(yùn)行在 4800 元 / 噸上方。5 月 12 日，乙二醇主力合約收于 4836 元 / 噸，單日上漲 37 元，漲幅 0.77%，近一周累計(jì)漲幅超過 1.5%，市場多頭氛圍濃厚。

進(jìn)口大幅減量 國內(nèi)支撐穩(wěn)健

當(dāng)前乙二醇供應(yīng)端收緊是推動價(jià)格上行的核心因素，進(jìn)口與國內(nèi)生產(chǎn)呈現(xiàn) “外緊內(nèi)穩(wěn)” 格局。

中東作為我國乙二醇進(jìn)口核心來源，占比超 65%，其中沙特占比超 55%。近期霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，疊加沙特多套裝置受前期襲擊影響持續(xù)停車，7 套裝置合計(jì) 417 萬噸 / 年產(chǎn)能關(guān)停，直接導(dǎo)致我國乙二醇進(jìn)口量大幅下滑。4 月進(jìn)口量降至 30 萬噸以下，創(chuàng)下近年新低；5 月預(yù)計(jì)到港量僅 5.46 萬噸，港口到貨持續(xù)低迷，短期進(jìn)口補(bǔ)充乏力。

成本端，中東地緣沖突持續(xù)，國際原油價(jià)格高位震蕩，布倫特原油維持在 110 美元 / 桶附近，大幅抬升乙二醇生產(chǎn)成本中樞。煤制乙二醇方面，煤炭價(jià)格保持穩(wěn)定，裝置利潤處于尚可區(qū)間，為市場價(jià)格提供堅(jiān)實(shí)底部支撐。

去庫加速 剛需支撐穩(wěn)定

庫存與需求端形成共振，進(jìn)一步強(qiáng)化乙二醇上漲動力。

庫存方面，華東主港進(jìn)入快速去庫通道。截至 5 月 8 日，華東主港乙二醇庫存降至 73.8 萬噸，環(huán)比上周減少 11 萬噸，處于近年低位水平。進(jìn)口到港持續(xù)減少、港口出庫保持穩(wěn)定，現(xiàn)貨流通持續(xù)偏緊，對價(jià)格形成強(qiáng)力支撐。

需求端，下游聚酯行業(yè)開工率維持在 80% 左右，對乙二醇形成穩(wěn)定剛需支撐。五一節(jié)假日期間，華東主港日均發(fā)貨量環(huán)比提升 30%-47.54%，終端織造需求雖有小幅波動，但整體韌性較強(qiáng)，未出現(xiàn)大幅降負(fù)情況，持續(xù)為乙二醇價(jià)格上行提供動力。

綜合來看，短期乙二醇市場利好因素集中。沙特裝置關(guān)停、海峽航運(yùn)受阻導(dǎo)致進(jìn)口供應(yīng)持續(xù)收緊，港口庫存低位去庫，疊加下游剛需穩(wěn)定、成本端支撐強(qiáng)勁，多重利好共振下，乙二醇期現(xiàn)價(jià)格仍有上行空間。后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注沙特裝置重啟進(jìn)度、霍爾木茲海峽航運(yùn)恢復(fù)情況、原油價(jià)格波動及港口到港與庫存變化。