2026年4月上旬，印度滌綸產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格呈“先彈后穩(wěn)”震蕩態(tài)勢(shì)，原料端短暫回調(diào)后企穩(wěn)，下游纖維端受需求疲軟拖累走弱。美伊局勢(shì)博弈與原油市場(chǎng)波動(dòng)成為核心變量，機(jī)構(gòu)預(yù)警霍爾木茲海峽斷供風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)滌綸原料上漲預(yù)期強(qiáng)化，或傳導(dǎo)至全球紡織產(chǎn)業(yè)鏈。
截至4月11日當(dāng)周，印度滌綸產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)特征顯著，成本端與需求端呈現(xiàn)分化走勢(shì)。
聚酯原料端先跌后穩(wěn)：PTA價(jià)格一度下探至低位，隨后快速回升至6370元/噸，后續(xù)小幅回落并企穩(wěn)；乙二醇（MEG）價(jià)格整體持穩(wěn)，成本端支撐力度有限。聚酯熔體走勢(shì)與PTA趨同，沖高后回落至6275元/噸，整體波動(dòng)幅度超10%。下游纖維端明顯走弱：受終端需求疲軟影響，滌綸纖維價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，市場(chǎng)成交趨于謹(jǐn)慎。同期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同步受波及，柯橋輕紡城數(shù)據(jù)顯示，4月13日滌綸長(zhǎng)絲POY報(bào)價(jià)9340元/噸、FDY報(bào)價(jià)9615元/噸，環(huán)比微漲，滌綸短纖基準(zhǔn)價(jià)8121.73元/噸，較月初小幅回落，市場(chǎng)呈現(xiàn)“原料穩(wěn)、成交淡”格局。
本輪印度滌綸原料價(jià)格震蕩，核心源于地緣政治與原油市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)沖擊。
美伊談判未能取得實(shí)質(zhì)突破，疊加美國(guó)宣布封鎖伊朗港口，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)的恐慌。霍爾木茲海峽作為全球石油運(yùn)輸要道，約20%海運(yùn)石油經(jīng)此通行，若持續(xù)受阻，將直接加劇全球原油供應(yīng)缺口。機(jī)構(gòu)預(yù)警，布倫特原油極端情景下或突破200美元/桶，基準(zhǔn)價(jià)或維持在100美元/桶以上高位。
受此影響，國(guó)際油價(jià)本周寬幅震蕩，4月13日WTI原油收于99.08美元/桶，布倫特原油收于99.36美元/桶，周內(nèi)最高漲幅超9%。原油作為滌綸原料的源頭，其價(jià)格波動(dòng)將直接傳導(dǎo)至PX、PTA、乙二醇等聚酯產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，為滌綸原料價(jià)格提供強(qiáng)勁支撐。
此外，全球聚酯產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存處于低位，疊加印度紡織業(yè)出口旺季臨近，下游補(bǔ)庫(kù)需求逐步釋放，進(jìn)一步放大了價(jià)格上漲動(dòng)能。
綜合來(lái)看，印度滌綸原料價(jià)格后續(xù)大概率維持上漲趨勢(shì)，核心支撐來(lái)自三方面。其一，地緣風(fēng)險(xiǎn)未消：美伊談判進(jìn)展仍具不確定性，霍爾木茲海峽運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)未完全解除，原油價(jià)格易漲難跌，將持續(xù)為滌綸原料提供成本支撐。其二，需求逐步修復(fù)：隨著印度紡織業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)推進(jìn)，疊加全球春夏季服裝訂單落地，聚酯纖維及面料需求有望回暖，消化原料漲價(jià)空間。其三，供給端偏緊：印度聚酯工廠檢修計(jì)劃增多，疊加國(guó)際能源價(jià)格高企推高生產(chǎn)成本，供給端收縮將進(jìn)一步支撐價(jià)格上行。
對(duì)于國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)而言，需密切關(guān)注印度滌綸原料價(jià)格走勢(shì)，提前優(yōu)化采購(gòu)策略，可通過(guò)“小批量、多頻次”備貨規(guī)避波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，拓展功能性滌綸面料等高附加值品類，提升成本傳導(dǎo)能力。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前滌綸原料漲價(jià)已逐步傳導(dǎo)至終端，部分防曬服、沖鋒衣等產(chǎn)品成本上漲5%-8%，后續(xù)漲價(jià)潮或持續(xù)至二季度末。
