近期鄭棉大幅震蕩回落，新疆棉市迎來新舊年度交替窗口，市場呈現(xiàn)明顯分化格局，現(xiàn)貨報價亂象凸顯。隨著全疆 2026/27 年度機采棉噴施脫葉劑，新棉上市節(jié)奏加快，各家棉企銷售策略出現(xiàn)分歧。

為加快消化2025/26年度庫存，南疆部分棉企下調監(jiān)管庫、交割庫現(xiàn)貨基差。9月15-16日，喀什、阿克蘇庫3129B、3130B級機采棉基差降至650-800元/噸；低品級棉基差進一步走低，41級機采棉基差370-500元/噸，含淡點污棉、黃染棉的批次最低基差不足300元/噸。與之形成對比，北疆石河子、奎屯、昌吉倉儲的雙29、雙30等高指標兵團優(yōu)質棉基差保持堅挺，僅大單采購可協(xié)商議價，品質價差持續(xù)拉大。

市場分歧背后，是多重因素疊加。新棉上市進入倒計時，疊加儲備棉持續(xù)投放，貿易商、期現(xiàn)公司與軋花廠對后市判斷不一。不同企業(yè)套保比例、原料成本、經(jīng)營策略各不相同，直接造成疆內外棉花報價雜亂。下游紡企與中間商采購謹慎，普遍貨比三家、反復壓價，成交節(jié)奏放緩。

短期來看，棉價博弈仍將持續(xù)。預計9月下旬至10月上旬，2026/27年度新棉收購全面啟動，籽棉收購成本逐步落地，市場預期趨于統(tǒng)一，當前現(xiàn)貨報價混亂的局面有望修復。在此之前，棉企仍需根據(jù)品質、庫存合理把控出貨節(jié)奏，下游按需采購，規(guī)避行情波動帶來的風險。