近期全球棉花市場迎來劇烈波動，受中美關(guān)系改善預(yù)期、美元走弱、大宗商品集體走強等多重利好因素集中提振，洲際交易所（ICE）棉花期貨結(jié)束此前下跌態(tài)勢，迎來強勢大幅反彈，市場交易熱度持續(xù)攀升，多空情緒快速切換。
此前上周五ICE棉花期貨剛經(jīng)歷一輪大跌行情，市場空頭情緒濃厚，而隨著宏觀環(huán)境向好信號釋放，昨日棉花盤面強勢逆襲。成交最活躍的2026年7月合約收于每磅83.70美分，單日上漲3.09美分，漲幅達3.83%；2026年12月合約上漲2.07美分，收至每磅83.98美分。其余棉花合約全線飄紅，漲幅區(qū)間在109至239個基點，盤面普漲格局顯著。
從日內(nèi)走勢來看，ICE棉花開盤便開啟走強模式，全天穩(wěn)穩(wěn)守住上漲態(tài)勢，交易后半段買盤力量集中涌入，直接推動漲勢進一步擴大。此次強勢反彈，一舉收復(fù)上周四、周五兩日近半數(shù)跌幅。此前兩個交易日內(nèi)，7月合約累計下跌620個基點，12月合約回落457個基點，此次反彈有效緩解了前期拋售帶來的價格壓力。
市場交易活躍度居高不下，昨日ICE棉花單日成交量達70219手，而上周五棉花合約總成交量更是高達131417手，創(chuàng)下棉花市場歷史第九大單日成交量紀錄，資金博弈激烈程度可見一斑。
多重利好共振 筑牢漲價支撐
宏觀層面多重利好持續(xù)為棉價托底。當(dāng)前市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息預(yù)期持續(xù)升溫，美元指數(shù)走弱，不僅提升美國農(nóng)產(chǎn)品出口競爭力，還吸引大量投機資金與商品基金入場增持棉花，直接為ICE棉價提供強勁支撐。同時全球農(nóng)產(chǎn)品市場整體走強，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨漲幅近3%，玉米期貨上漲約4.7%，小麥期貨漲幅約4.5%，谷物板塊集體大漲帶動大宗商品整體情緒回暖，為棉花期貨吸引新增買盤。
疊加中美農(nóng)業(yè)貿(mào)易關(guān)系改善預(yù)期升溫、國內(nèi)棉花需求回暖預(yù)期提升、市場空頭集中回補等多重積極因素，各類利好形成共振，徹底扭轉(zhuǎn)前期市場悲觀情緒，推動棉價持續(xù)走高。經(jīng)歷多個交易日的持續(xù)拋售壓力后，市場資金態(tài)度徹底轉(zhuǎn)變，多頭資金開始主動入場布局。
供需格局生變 市場多頭轉(zhuǎn)勢
全球棉花供需端數(shù)據(jù)同樣左右市場走向，供需格局悄然發(fā)生改變，進一步鞏固棉價上漲趨勢。美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周度作物進度數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，美國棉花播種完成率達41%，較前一周29%大幅提升，略高于40%的五年均值，播種進度加快引發(fā)市場對年度產(chǎn)量、上市節(jié)奏的重點關(guān)注。
巴西棉花出口表現(xiàn)亮眼，出口需求持續(xù)釋放，為全球棉市提供有力支撐。數(shù)據(jù)顯示，5月上旬巴西棉花出口量達159587.68噸，5月1-15日出口159580噸，同比增幅近74%，日均出口量同比近乎翻倍，去年同期僅為7195.87噸。2025年5月巴西棉花總出口量約192204.25噸，海外采購需求十分旺盛。
美國農(nóng)業(yè)部遠期預(yù)估數(shù)據(jù)更是釋放供給收緊信號，2026/27年度美國棉花種植面積預(yù)計968萬英畝，低于2025/26年度的1016萬英畝；產(chǎn)量預(yù)估1700萬至1720萬包，期末庫存約570萬包，出口量預(yù)計1330萬包，較上年度1390萬包的預(yù)估有所下調(diào)。種植、產(chǎn)量、出口數(shù)據(jù)同步微調(diào)，預(yù)示后續(xù)全球棉花供給或?qū)⑵o，持續(xù)提振市場多頭信心。
整體來看，當(dāng)前棉市基本面、宏觀面、消息面三重利好疊加，市場整體情緒已全面轉(zhuǎn)向多頭。目前交易商密切關(guān)注棉花出口需求變化、中美貿(mào)易動態(tài)及宏觀經(jīng)濟整體走勢，以此判斷市場后續(xù)行情。
印度標準時間當(dāng)日早盤，ICE棉花期貨部分合約小幅回調(diào)，呈現(xiàn)短期震蕩格局。2026年7月合約報價每磅83.24美分，下跌0.46美分；現(xiàn)貨棉花報價80.70美分，上漲3.09美分；其余遠期合約同步小幅下行，2026年10月合約報價83.26美分，下跌0.66美分，2026年12月合約報價83.29美分，下跌0.69美分，2027年3月合約報價83.91美分，下跌0.69美分，2027年5月合約報價84.27美分，下跌0.66美分。部分合約維持前一交易日收盤價，當(dāng)日暫無成交，短期市場仍處于多空博弈、震蕩調(diào)整階段。
