進入7月上旬，國內(nèi)長絨棉市場走出分化行情，鄭棉盤面持續(xù)走強，但疆內(nèi)各地倉儲長絨棉現(xiàn)貨報價保持平穩(wěn)，市場呈現(xiàn)“成交走冷、企業(yè)硬扛報價”的特殊格局。結(jié)合新疆軋花廠、棉花貿(mào)易商一線調(diào)研反饋，當下長絨棉市場供需博弈加劇，短期現(xiàn)貨難漲價，中長期卻存在多重利好支撐棉價底部。
現(xiàn)貨成交持續(xù)偏淡，紡企按需采購壓制漲價空間
自6月下旬開始，國內(nèi)長絨棉市場詢價、實際成交量持續(xù)走弱，下游棉紡企業(yè)采購策略高度保守，普遍執(zhí)行隨用隨買的輕補庫模式，大批量囤貨現(xiàn)象基本消失。終端訂單疲軟直接傳導(dǎo)至原料端，近期市場C50S及更高支數(shù)普梳、精梳棉紗出廠價格出現(xiàn)明顯回落，疊加當前紡織行業(yè)傳統(tǒng)淡季加持，工廠成品庫存消化緩慢，新增訂單增量不足，高支紗生產(chǎn)利潤被壓縮。在此背景下，紡企采購成本管控意愿強烈，對于高位長絨棉接受度偏低，即便棉企有意上調(diào)報價，也顧慮下游承接能力不足，調(diào)價動作格外謹慎，最終造成期貨走強、現(xiàn)貨滯漲的局面。
多重預(yù)期加持，新疆棉企挺價底氣充足
盡管短期市場購銷冷清，但新疆各大軋花廠、棉貿(mào)企業(yè)挺價心態(tài)十分堅定，不愿低價拋售庫存，核心利好支撐集中在三大維度。其一，老舊年度庫存逐步出清。2023/24、2024/25年度低價陳棉持續(xù)消耗，市場低價貨源存量大幅減少，低價兜底貨源稀缺，大幅限制現(xiàn)貨下跌空間；其二，新棉產(chǎn)量品質(zhì)存不確定性。市場對2026/27年度長絨棉存在明顯擔憂，7-8月新疆高溫極端天氣或?qū)⒂绊懶履甓让藁óa(chǎn)量、斷裂比強度等核心品質(zhì)指標，優(yōu)質(zhì)長絨棉供給預(yù)期收緊；其三，傳統(tǒng)旺季或提前啟動。行業(yè)普遍預(yù)判今年紡織 “金九銀十” 備貨周期提前至8月，下游紡企存在前置補庫需求，棉企看好八月后原料采購需求回暖，因此現(xiàn)階段不愿讓利出貨。
7月1日 - 2日新疆南疆各倉儲長絨棉現(xiàn)貨一口價穩(wěn)定出臺，不同年度、品質(zhì)貨源價差清晰，費用結(jié)算規(guī)則明確。巴州庫2024/25年度336長絨棉，斷裂比強度38-40CN/TEX原單貨源，一口價26720元/噸，出庫、貨權(quán)轉(zhuǎn)移前倉儲費用由銷售方承擔，意向采購客戶可協(xié)商倉儲費用；阿拉爾、阿克蘇監(jiān)管庫2025/26年度236、336規(guī)格長絨棉，斷裂比強度39-43CN/TEX優(yōu)質(zhì)貨，市場主流報價區(qū)間27820-28220元/噸；南疆通用倉儲無主體37mm長度、斷裂比強度40CN/TEX長絨棉，市場參考一口價27520元/噸。
短期來看，7月上旬至中旬長絨棉現(xiàn)貨難有上漲行情，紡織淡季、下游紗價走弱、終端需求不足仍是壓制棉價核心因素，市場維持弱成交、穩(wěn)報價運行態(tài)勢，棉企調(diào)價動力不足；中長期維度，陳棉庫存見底、新棉氣候風險、旺季提前備貨三大邏輯將持續(xù)托底長絨棉價格底部，現(xiàn)貨大幅下跌空間有限。后續(xù)重點跟蹤新疆田間高溫天氣對新棉長勢的影響，以及8月紡企集中備貨節(jié)奏，一旦下游訂單回暖，長絨棉現(xiàn)貨有望迎來階段性上漲行情。
