一、2026上半年市場走勢回顧

2026年1-6月國內(nèi)1.2D×38mm粘膠短纖國內(nèi)生產(chǎn)價走出先弱后強、單邊拉升行情。

年初1月1日市場價格12900元/噸，一季度前期價格小幅下探，1月21日、2月10日價格回落至12800元/噸，為本上半年價格低點；自 2月底市場拐點顯現(xiàn)，價格開啟持續(xù)上行通道。3月2日價格12840元/噸企穩(wěn)回升，3月22日漲至13180元/噸；漲勢延續(xù)至二季度，4月11日價格維持13180元/噸，5月開啟加速上漲，5月1日價格上行至13700元/噸，5月21日攀升至14060元/噸；6月價格延續(xù)高位，6月10日價格14060元/噸，6月30日市場價格上漲至 14200 元/噸，較年初價格累計上漲1300元/噸，漲幅10.08%。

上半年行情可以清晰劃分為兩個階段：

1.一季度上旬（1-2月）：低位偏弱整理

春節(jié)前后下游原料采購節(jié)奏放緩，市場成交氣氛清淡，粘膠短纖價格小幅回調(diào)，市場觀望情緒濃厚，價格運行在12800-12900元/噸區(qū)間。

2.2月底 - 6月末：持續(xù)單邊上漲，二季度走出反季節(jié)性上漲行情

自3月份開始，在地緣沖突引發(fā)全球大宗商品波動背景下，能源、化工輔料價格上行，原材料成本形成強力支撐；疊加棉花、滌綸等紡織替代原料價格走強，提振粘膠短纖比價優(yōu)勢。行業(yè)維持低庫存運行，工廠產(chǎn)銷壓力不大，市場看漲情緒持續(xù)發(fā)酵。值得關(guān)注的是，傳統(tǒng)二季度本為紡織淡季，但粘膠短纖走出淡季走強的反季節(jié)行情，價格重心持續(xù)抬升。

二、上半年價格上漲核心驅(qū)動邏輯

1. 成本端上行形成底部支撐

中東地緣沖突擾動全球大宗商品走勢，能源價格抬升帶動粘膠短纖上游輔料漲價，原料成本持續(xù)上行，對產(chǎn)品價格形成較強托底。同時棉花、滌綸等替代性纖維同步走強，下游原料替代需求轉(zhuǎn)向粘膠短纖，進一步拉動市場買盤。

2. 行業(yè)供應(yīng)溫和增長，庫存低位支撐企業(yè)挺價

2026上半年行業(yè)產(chǎn)量小幅增加，1-6月粘膠短纖累計產(chǎn)量227.2萬噸，同比增加2.12%。期間新疆中泰、賽得利、絲麗雅多家企業(yè)裝置檢修，濰坊欣龍等企業(yè)階段性減產(chǎn)，但其余生產(chǎn)企業(yè)開工積極性較高，整體供應(yīng)同比小幅增加。

但需求剛需持續(xù)釋放，行業(yè)庫存持續(xù)回落至低位區(qū)間，生產(chǎn)企業(yè)整體產(chǎn)銷無壓，低庫存環(huán)境持續(xù)支撐廠商挺價、推漲意愿。

3. 需求呈現(xiàn) “外強內(nèi)弱、剛需托底” 格局

內(nèi)需方面，下游人棉紗開工先降后穩(wěn)，整體負(fù)荷低于去年同期；渦流紡、水刺無紡布領(lǐng)域粘膠短纖需求增量可觀，但終端服裝紡織訂單表現(xiàn)偏弱，織造企業(yè)多采取小批量、高頻剛需采購，缺乏大規(guī)模集中補庫動作。

出口端表現(xiàn)平穩(wěn)，2026年1-5月國內(nèi)粘膠短纖累計出口9.03萬噸，同比小幅增長1.54%，外需形成穩(wěn)定輔助支撐。內(nèi)外需求疊加，構(gòu)筑行情底部支撐，配合低庫存助推價格持續(xù)走高。

三、下半年市場行情預(yù)判

上半年淡季持續(xù)上漲一定程度透支傳統(tǒng)旺季上漲空間，市場波動空間或?qū)⒚黠@收窄，預(yù)計 2026下半年粘膠短纖整體呈現(xiàn)高位窄幅波動走勢，全年均價確定高于2025年。

從季節(jié)性節(jié)奏來看，下半年行情大概率演繹溫和震蕩上行 — 高位回落走勢：

1.隨著傳統(tǒng)紡織旺季來臨，9-10月下游終端備貨增加，行情有望沖擊年內(nèi)價格高點；

2.進入年末12月，下游逐步進入淡季收尾階段，市場需求轉(zhuǎn)淡，價格存在回落壓力。

預(yù)計下半年月均價運行區(qū)間 13800-14400元/噸，價格高點大概率出現(xiàn)在9-10月份，年內(nèi)低點預(yù)期出現(xiàn)在12月。

四、風(fēng)險提示

后續(xù)仍需持續(xù)跟蹤：地緣局勢變化帶來能源成本波動、上下游裝置集中檢修或新增投產(chǎn)帶來的供應(yīng)變量、海內(nèi)外紡織終端訂單復(fù)蘇情況以及棉花、滌綸等替代纖維價格聯(lián)動變化。