3 月中旬以來，航運(yùn)市場(chǎng)受地緣沖突影響，波紅、南美等航線運(yùn)價(jià)大幅飆升，而歐洲、東南亞等航線運(yùn)價(jià)回落；紡織市場(chǎng)則因棉花進(jìn)口配額增發(fā)引發(fā)鄭棉震蕩，原料端價(jià)格上行帶動(dòng)坯布跟漲，下游面料市場(chǎng)卻保持平穩(wěn)，行業(yè)上下游呈現(xiàn)出不同的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

航運(yùn)市場(chǎng)冰火兩重天 地緣沖突推高部分航線運(yùn)價(jià)

上海航運(yùn)交易所 3 月 13 日發(fā)布的最新中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCFI）顯示，本期綜合指數(shù)報(bào) 1072.16 點(diǎn)，較上期上漲 1.7%，結(jié)束近期連續(xù)調(diào)整態(tài)勢(shì)實(shí)現(xiàn)回升，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)滿負(fù)荷生產(chǎn)帶來的出口訂單集中出運(yùn)，為運(yùn)價(jià)反彈提供了基礎(chǔ)支撐。

各航線運(yùn)價(jià)表現(xiàn)呈現(xiàn)顯著分化，地緣沖突成為核心擾動(dòng)因素。受美以伊沖突影響，紅海和霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，大量船舶繞航或拋錨等待導(dǎo)致周轉(zhuǎn)效率下降，疊加燃油成本攀升，波紅、南美等航線運(yùn)價(jià)大幅暴漲，其中波紅航線指數(shù)較上期大漲 28.9%，南美航線指數(shù)上漲 24.4%，東西非、南非航線也分別錄得 6.4%、5.9% 的漲幅，四大航線集體上揚(yáng)成為航運(yùn)市場(chǎng)的顯著特征。北美航線小幅走高，美西、美東航線指數(shù)分別上漲 2.5%、1.5%，韓國(guó)航線微漲 0.4%。

與之形成對(duì)比的是，歐洲、地中海等傳統(tǒng)遠(yuǎn)洋航線及東南亞近洋航線運(yùn)價(jià)出現(xiàn)回落，日本航線指數(shù)下跌 2.0%，歐洲、澳新航線指數(shù)均下跌 1.5%，地中海航線下跌 0.8%，東南亞航線降幅最大達(dá) 8.9%。此類航線運(yùn)價(jià)走弱的核心原因在于區(qū)域貨量需求平穩(wěn)，船公司運(yùn)力投放充足，且未受到地緣沖突的直接沖擊，市場(chǎng)供需格局保持穩(wěn)定。

紡織原料市場(chǎng)震蕩 內(nèi)外紗價(jià)走勢(shì)分化

3 月 18 日紡織原料市場(chǎng)迎來重要變化，棉花進(jìn)口配額增發(fā)成為市場(chǎng)核心變量，直接引發(fā)鄭棉市場(chǎng)情緒波動(dòng)，鄭棉主力合約收于 15210 元 / 噸，較前一交易日收盤價(jià)下跌 205 元，減倉(cāng)下行態(tài)勢(shì)明顯。不過國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨棉價(jià)保持堅(jiān)挺，國(guó)內(nèi) 3128 棉均價(jià)（B 指數(shù)）報(bào)價(jià) 16897 元 / 噸，較前一日上漲 76 元，期現(xiàn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出不同的運(yùn)行節(jié)奏。

國(guó)際紗線市場(chǎng)受原料端帶動(dòng)呈現(xiàn)局部上漲，受印棉價(jià)格上漲影響，印度紗報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，且越南、印度國(guó)內(nèi)下游訂單充足，紗廠開機(jī)率有所提升，生產(chǎn)端活躍度較高。越南紗市場(chǎng)熱度持續(xù)攀升，目前已逐步進(jìn)入 6 月船期報(bào)價(jià)階段，個(gè)別廠商報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲，海外紗線市場(chǎng)呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢(shì)；巴基斯坦紗報(bào)價(jià)則保持基本持穩(wěn)，成為國(guó)際紗市的穩(wěn)定板塊。

國(guó)內(nèi)進(jìn)口紗市場(chǎng)迎來窗口期，預(yù)計(jì) 3 月下旬進(jìn)口紗到港量將明顯增多，貿(mào)易商已提前啟動(dòng)預(yù)售模式搶占市場(chǎng)，當(dāng)前進(jìn)口紗走貨順暢，下游織廠采購(gòu)意愿尚可，為進(jìn)口紗市場(chǎng)提供了需求支撐，內(nèi)外紗市場(chǎng)形成互補(bǔ)的運(yùn)行格局。

紡織產(chǎn)業(yè)鏈上下游分化 成本壓力與需求觀望并存

受原料價(jià)格不斷上漲的傳導(dǎo)影響，紡織產(chǎn)業(yè)鏈中游坯布價(jià)格同步跟漲，成本端壓力逐步向上游傳導(dǎo)，但下游面料市場(chǎng)價(jià)格卻保持相對(duì)平穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)出現(xiàn)階段性阻滯，行業(yè)利潤(rùn)空間受到擠壓。

面對(duì)原料漲價(jià)的市場(chǎng)環(huán)境，紡織企業(yè)采購(gòu)與下單行為呈現(xiàn)明顯分化：手中持有確定訂單的客戶下單節(jié)奏明顯加快，核心目的在于提前鎖定原料成本，規(guī)避后續(xù)價(jià)格上漲帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；而僅有意向訂單的客戶則表現(xiàn)為詢價(jià)頻次顯著增多，實(shí)際下單較為謹(jǐn)慎。現(xiàn)貨貿(mào)易商則普遍持觀望態(tài)度，對(duì)市場(chǎng)后續(xù)走勢(shì)判斷不明，不敢貿(mào)然備貨，導(dǎo)致市場(chǎng)流通環(huán)節(jié)趨于保守。

產(chǎn)業(yè)鏈配套環(huán)節(jié)同樣呈現(xiàn)分化特征，染廠當(dāng)前機(jī)臺(tái)基本保持滿負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，生產(chǎn)端處于高位，但后續(xù)訂單儲(chǔ)備不足，面臨 “現(xiàn)單飽滿、遠(yuǎn)期缺單” 的局面，行業(yè)短期生產(chǎn)與長(zhǎng)期需求之間的矛盾逐步顯現(xiàn)，后續(xù)訂單跟進(jìn)情況將成為染廠經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵。

雙重因素?cái)_動(dòng) 紡織外貿(mào)產(chǎn)業(yè)鏈迎考驗(yàn)

航運(yùn)市場(chǎng)的運(yùn)價(jià)分化與紡織市場(chǎng)的原料震蕩，形成雙重因素對(duì)紡織外貿(mào)產(chǎn)業(yè)鏈帶來綜合擾動(dòng)。對(duì)于布局波紅、南美、非洲等市場(chǎng)的紡織出口企業(yè)而言，航線運(yùn)價(jià)大幅上漲直接推高物流成本，疊加原料價(jià)格上行，企業(yè)綜合成本壓力顯著增加，利潤(rùn)空間被進(jìn)一步壓縮；而面向歐洲、東南亞、日本等市場(chǎng)的出口企業(yè)，雖物流成本相對(duì)平穩(wěn)，但面臨下游需求觀望的壓力，訂單獲取難度有所提升。