昨天跌，今天漲！近期滌綸長(zhǎng)絲走出過山車行情，市場(chǎng)漲跌節(jié)奏完全被國(guó)際原油牽動(dòng)，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上下游陷入持續(xù)博弈。
近期美伊沖突反復(fù)上演，直接攪動(dòng)國(guó)際原油價(jià)格。雙方宣布暫停相互襲擊時(shí)，市場(chǎng)擔(dān)憂原油供應(yīng)中斷的情緒快速降溫，27日國(guó)際油價(jià)大幅回落；而28日伊朗襲擊美軍基地的消息傳出，地緣風(fēng)險(xiǎn)再度升溫，國(guó)際油價(jià)應(yīng)聲強(qiáng)勢(shì)反彈。原油劇烈震蕩傳導(dǎo)至聚酯產(chǎn)業(yè)鏈，讓滌綸長(zhǎng)絲行情處境十分尷尬。
漲還是跌？滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)陷入兩難抉擇
早在今年6月，紡織市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，疊加美伊達(dá)成諒解備忘錄，滌綸長(zhǎng)絲開啟持續(xù)陰跌通道。隨后美伊沖突再度升級(jí)，國(guó)際油價(jià)短期沖高，成本支撐發(fā)力，滌綸長(zhǎng)絲重啟拉漲行情。
自上周末局勢(shì)緩和之后，油價(jià)從高點(diǎn)突破100美元/桶回落至90美元下方，滌綸長(zhǎng)絲迎來方向抉擇關(guān)口。從下跌邏輯來看，原油大幅下行帶動(dòng)上游原料走弱，PTA單日跌幅超300元/噸，乙二醇價(jià)格同步走低。但聚酯工廠不愿主動(dòng)讓利，滌絲報(bào)價(jià)保持堅(jiān)挺，企業(yè)現(xiàn)金流有所修復(fù)，卻催生有價(jià)無市局面，下游織造采購(gòu)熱情持續(xù)降溫。隨著28日地緣沖突再起，原油反彈，市場(chǎng)預(yù)期再度反轉(zhuǎn)。
中東局勢(shì)瞬息萬變，國(guó)際原油波動(dòng)幅度不斷放大。倘若滌綸長(zhǎng)絲行情單純跟隨原油漲跌，極易擾亂下游織造企業(yè)的采購(gòu)判斷，市場(chǎng)觀望情緒進(jìn)一步加重。值得注意的是，當(dāng)前織造廠家采購(gòu)大多為剛性需求，滌絲小幅漲跌，很難改變剛需客戶的拿貨計(jì)劃。
上下游僵持博弈，滌絲行情緊盯原油走向
現(xiàn)階段聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈格局凸顯，市場(chǎng)僵持態(tài)勢(shì)明顯。原油下跌之后，上游聚酯企業(yè)想要守住利潤(rùn)，降價(jià)意愿薄弱；下游織造企業(yè)預(yù)判原料仍有下行空間，堅(jiān)持持幣觀望，不愿提前備貨。數(shù)據(jù)顯示，27日聚酯產(chǎn)銷僅維持2-3 成，市場(chǎng)成交冷清。
常規(guī)行情下，上下游持續(xù)博弈后，滌綸長(zhǎng)絲大概率緩慢陰跌，但當(dāng)前市場(chǎng)存在重大變量，一切走勢(shì)都要看 “油哥” 臉色。中東地緣消息具備極強(qiáng)突發(fā)性，國(guó)際油價(jià)前一日可能因利空大跌，隔日又受沖突消息刺激大幅上漲，行情預(yù)判難度極高，持續(xù)的觀望氛圍隨時(shí)會(huì)被原油異動(dòng)打破。
從市場(chǎng)規(guī)律來看，單邊上漲行情更容易刺激下游集中補(bǔ)倉(cāng)采購(gòu)原料，不過在地緣消息反復(fù)擾動(dòng)下，持續(xù)單邊行情短期難以兌現(xiàn)。
后市預(yù)判：滌綸長(zhǎng)絲震蕩格局延續(xù)，短期缺乏獨(dú)立行情。后續(xù)滌絲價(jià)格走向，核心取決于國(guó)際原油震蕩行情持續(xù)時(shí)長(zhǎng)，從業(yè)者需要持續(xù)跟蹤中東局勢(shì)、原油盤面變化，理性安排原料采購(gòu)與備貨節(jié)奏。
